Formule rentabilité financière : comment l’appliquer à vos investissements?

Investir de manière avisée nécessite plus que de simplement choisir des actifs au hasard. Il faut comprendre comment mesurer le succès de vos placements et s'assurer qu'ils atteignent les objectifs que vous vous êtes fixés. Pour cela, la rentabilité financière est un outil indispensable. Elle vous permet de déterminer si un investissement est rentable et de comparer différentes opportunités pour faire les meilleurs choix.

Investir, c'est bien. Mais savoir si votre placement est *rentable*, c'est essentiel. Comment s'y prendre? Nous explorerons ensemble le Retour sur Investissement (ROI), le Taux de Rendement Annuel Composé (CAGR), le Taux de Rendement Interne (TRI) et le Rendement Divisé, en mettant en lumière leurs avantages, leurs inconvénients et leurs applications pratiques. Nous aborderons également les facteurs clés qui influencent la rentabilité, tels que le risque, l'inflation et les frais, afin de vous donner une vision globale et de vous permettre de prendre des décisions éclairées pour optimiser la rentabilité de votre portefeuille.

Les formules clés de rentabilité financière

Avant de plonger dans le monde complexe des placements, il est essentiel de comprendre les outils qui permettent de mesurer leur succès. Les formules de rentabilité financière sont ces outils, elles permettent de déterminer si un investissement est performant et de le comparer à d'autres opportunités. Elles sont essentielles pour prendre des décisions d'investissement éclairées et maximiser vos gains. Nous allons donc démystifier ensemble les principales formules à connaître pour mesurer la performance de vos actifs.

Le retour sur investissement (ROI) : la base de tout

Le Retour sur Investissement (ROI) est sans doute la formule la plus simple et la plus intuitive pour évaluer la rentabilité d'un investissement. Il exprime, en pourcentage, le bénéfice net généré par un investissement par rapport à son coût initial. Le ROI vous donne une indication rapide de l'efficacité de votre investissement, en mesurant combien de bénéfices vous avez obtenus pour chaque euro investi. Cette simplicité en fait un outil incontournable pour une première analyse de rentabilité, même s'il présente certaines limites.

La formule du ROI est la suivante: (Bénéfice Net / Coût de l'Investissement) x 100 . Par exemple, si vous investissez 10 000 € dans une action et que vous la revendez un an plus tard avec un bénéfice net de 1 500 €, votre ROI sera de (1500 / 10000) x 100 = 15%. Cela signifie que pour chaque euro investi, vous avez gagné 15 centimes. Un ROI élevé indique un placement très rentable, tandis qu'un ROI faible suggère une performance moins satisfaisante.

Le ROI présente des avantages et des inconvénients. Son principal avantage est sa simplicité de calcul et de compréhension, ce qui le rend accessible à tous les investisseurs, même débutants. Cependant, il ne tient pas compte du facteur temps. En effet, un ROI de 15% sur un an est plus intéressant qu'un ROI de 15% sur cinq ans. De plus, il ne considère pas les flux de trésorerie intermédiaires, ce qui peut être problématique pour les investissements à long terme. Enfin, il ne tient pas compte du risque associé au placement. Il est donc important d'utiliser le ROI comme point de départ, mais de ne pas s'y fier uniquement.

Prenons quelques exemples concrets pour illustrer le calcul du ROI. Imaginons que vous investissiez dans un bien immobilier locatif. Vous achetez un appartement à 150 000 € et percevez des revenus locatifs annuels de 12 000 €. Les charges (taxes foncières, assurances, etc.) s'élèvent à 3 000 € par an. Votre bénéfice net annuel est donc de 9 000 €. Votre ROI annuel est de (9000 / 150000) x 100 = 6%. Dans le cas d'un investissement en bourse, si vous achetez 100 actions d'une entreprise à 50 € l'action (coût total : 5 000 €) et que vous recevez des dividendes de 2 € par action (total : 200 €) et que le prix de l'action augmente à 55 € (gain en capital de 500 €), votre bénéfice net est de 700 €. Votre ROI est alors de (700 / 5000) x 100 = 14%.

Le taux de rendement annuel composé (CAGR) : intégrer le facteur temps

Le Taux de Rendement Annuel Composé (CAGR), ou Compound Annual Growth Rate, est une mesure de la rentabilité d'un investissement sur une période donnée, en tenant compte de l'effet cumulé des rendements. Contrairement au ROI, le CAGR prend en compte le facteur temps et permet de comparer plus efficacement la performance d'investissements réalisés sur des durées différentes. Il est particulièrement utile pour évaluer la performance de fonds d'investissement ou de portefeuilles d'actions sur le long terme et pour le calcul rentabilité investissement.

La formule du CAGR est la suivante: ((Valeur finale / Valeur initiale)^(1/nombre d'années)) - 1 . Par exemple, si vous investissez 5 000 € dans un fonds d'investissement et que, au bout de 5 ans, votre investissement vaut 8 000 €, votre CAGR sera de ((8000 / 5000)^(1/5)) - 1 = 0.0986, soit 9.86%. Cela signifie que votre investissement a progressé en moyenne de 9.86% par an, en tenant compte de la capitalisation des intérêts. Un CAGR élevé est signe d'une performance solide sur le long terme et est un indicateur clé pour mesurer performance investissement.

Le CAGR présente l'avantage de prendre en compte l'effet cumulé des rendements, ce qui permet de comparer plus efficacement la performance d'investissements réalisés sur des durées différentes. Cependant, il lisse les fluctuations annuelles et ne reflète pas la volatilité du placement. De plus, il ne prend pas en compte les flux de trésorerie intermédiaires et suppose un réinvestissement constant des bénéfices.

Pour illustrer l'importance du CAGR, prenons l'exemple de deux fonds d'investissement. Le fonds A a un rendement de 10% la première année, de 5% la deuxième année et de 15% la troisième année. Le fonds B a un rendement constant de 10% par an pendant trois ans. Le ROI sur trois ans est le même pour les deux fonds, mais le CAGR est plus élevé pour le fonds B, car il a une performance plus stable. Cette stabilité est un facteur important à considérer, surtout si vous êtes un investisseur averse au risque. Pour calculer le rendement moyen d'un portefeuille d'actions sur le long terme, il suffit d'appliquer la formule du CAGR en utilisant la valeur initiale et la valeur finale du portefeuille sur la période considérée. Prenons un exemple numérique.

Année Valeur Portefeuille (début) Valeur Portefeuille (fin)
2018 10 000 € 11 500 €
2019 11 500 € 12 800 €
2020 12 800 € 14 500 €
2021 14 500 € 16 200 €
2022 16 200 € 15 500 €

Dans cet exemple, la valeur initiale du portefeuille en 2018 est de 10 000 € et la valeur finale en 2022 est de 15 500 €. Le nombre d'années est de 5. Le CAGR est donc de ((15500 / 10000)^(1/5)) - 1 = 0.0921, soit 9.21%. Cela signifie que le portefeuille a progressé en moyenne de 9.21% par an sur la période considérée. Vous pouvez utiliser ce calculateur Calculateur CAGR afin de calculer le votre.

Le taux de rendement interne (TRI) : pour les flux de trésorerie complexes

Le Taux de Rendement Interne (TRI), ou Internal Rate of Return (IRR), est un indicateur de rentabilité qui prend en compte les flux de trésorerie entrants et sortants d'un placement. Il représente le taux d'actualisation qui annule la valeur actuelle nette (VAN) d'un investissement, c'est-à-dire le taux pour lequel la somme des flux de trésorerie actualisés est égale à zéro. Le TRI est particulièrement utile pour évaluer la rentabilité de projets d'investissement avec des flux de trésorerie variables sur plusieurs années, comme par exemple un projet entrepreneurial ou un investissement immobilier locatif avec des travaux et des charges importantes. Pour ceux qui cherchent une TRI définition simple, il s'agit du taux qui équilibre les entrées et sorties d'argent actualisées d'un projet.

Contrairement au ROI, qui ne tient compte que du bénéfice net final, le TRI prend en compte tous les flux de trésorerie générés par l'investissement au fil du temps. Il est donc plus précis et plus pertinent pour évaluer la rentabilité d'investissements complexes. Imaginez un projet entrepreneurial dans lequel vous investissez 50 000 € la première année. Les années suivantes, vous prévoyez des revenus de 15 000 €, 20 000 €, 25 000 € et 30 000 €. Le TRI est le taux qui rend la VAN de ces flux de trésorerie égale à zéro. Si le TRI est supérieur à votre coût du capital (le rendement minimum que vous exigez pour investir dans un projet), alors l'investissement est considéré comme rentable.

Il est important de souligner que le calcul du TRI peut être complexe et nécessite généralement l'utilisation d'un tableur ou d'un logiciel financier. En effet, il s'agit de résoudre une équation polynomiale, ce qui peut être fastidieux à la main. Cependant, la plupart des tableurs (comme Excel ou Google Sheets) proposent une fonction TRI qui simplifie grandement le calcul. L'interprétation du TRI est relativement simple: plus le TRI est élevé, plus l'investissement est rentable. En général, un TRI supérieur au coût du capital est considéré comme un bon investissement.

Pour simplifier la compréhension du TRI, on peut le considérer comme le "seuil de rentabilité" du placement. Si le TRI est supérieur au coût du capital, l'investissement est rentable. Si le TRI est inférieur au coût du capital, l'investissement n'est pas rentable. Si l’on prend l'investissement dans une start-up, avec des prévisions de revenus et de dépenses sur plusieurs années, comme le montre ce tableau :

Année Flux de trésorerie
0 -50 000 € (investissement initial)
1 15 000 €
2 20 000 €
3 25 000 €
4 30 000 €

En utilisant une fonction TRI dans Excel, on obtient un TRI d'environ 18.45%. Si le coût du capital de l'investisseur est de 15%, alors l'investissement est considéré comme rentable, car le TRI est supérieur au coût du capital. Le TRI est donc un outil précieux pour évaluer la rentabilité d'investissements complexes avec des flux de trésorerie variables.

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